美國達美航空發佈 12 月季度業績報告

美國達美航空發佈 12 月季度業績報告
美國達美航空公司(紐約證券交易所股票代碼:DAL)今天發佈了 2014 年 12 月財務狀況報告,主要內容包括:
*達美航空2014年12月季度撇除特殊項目1之稅前收入為10億美元,較2013年12月季度上升4.74億美元。達美航空2014年12月季度的淨收入為6.49億美元,即每股0.78 美元。撇除特殊項目之營運利潤率為12.6%。
*達美航空2014年全年撇除特殊項目1之稅前收入為45億美元,較2013年增長19億美元。達美航空撇除特殊項目1的年度淨收入為28億美元,營運利潤率為13.1%。
* 達美航空12月季度按公認會計原則(GAAP)及包括特殊項目計算之稅前虧損為11億美元,營運率利潤為-8.6%,淨虧損為7.12億美元,即每股 0.86美元。達美航空2014 年按GAAP及包括特殊項目計算之稅前收入為11億美元,營運利潤率為5.5%,淨收入為6.59億美元。
*2014年的業績中包括11億美元的利潤分享開支,其中2.62億美元屬12月季度的支出,為了表揚達美航空員工對推動公司業務發展,以達致公司所定立的財務目標而作出的貢獻。
*2014年達美航空的強勁現金流讓資本配置計劃得以加快,包括削減調整後淨負債2至73億美元,亦額外貢獻2.5億美元至特定福利退休計劃供款,以及為股東及股票持有者透過2.51億美元的股息派發及11億美元的回購股份,合共退回 13.5 億美元。

「我 們於 2014 年領先業界的營運表現、優秀卓越的客戶服務及七成的利潤增長,顯示達美航空致力成為僱員、客戶及投資者更具價值的航空公司。」達美航空行政總裁 Richard Anderson 表示:「隨著 2015 年展開,較低的燃油價格為我們帶來重要的契機,有望較 2014 年節省逾 20 億美元的燃油開支。藉著客運管理、按需求而定價的策略及節省燃油開支,我們預期來年將有雙位數的收入增長,並可提升自由現金流及獲取更高的投資回報。」

收入情況
達美航空在 2014 年 12 月季度整體營運收入較去年 12 月季度上升 6%,即 5.71 億美元。客運量上升 4.0%,而客座率則上升 3.7%。
*客運收入比去年同期上升 4.6%,即 3.61 億美元每客運單位收入(PRASM)上升 0.8%, 從而帶來 0.6%的利潤增幅。
*貨運收入增加了 2.1%,即 500 萬美元,主要來自貨運量及利潤上升。
*其他收入增加了 21.3%,即 2.05 億美元,來自「飛凡里程常客計劃」的收入、向第三方銷售煉油及聯營項目所帶動。

達 美航空總裁 Ed Bastian 表示:「達美航空 12 月季度營業額表現穩固,於 15%的燃油價格下調的同時帶動公司整體收入增加 6%。在美元的強勢和燃油價格持續下跌的情況下,我們有信心能夠透過與維珍航空的合資項目繼續提升整體增長,重整太平洋網絡,獲得更多企業股份,並藉著品 牌的票價及客戶分層的改善,從而提升營銷能力。」

燃油
撇除市場調整 3,燃油開支減少 3.42 億美元,主要原因為市場價格下跌及煉油利潤的提高。達美航空今年 12 月季度的平均燃油價為每加侖 2.62 美元,其中包括 1.8 億美元的結算對沖虧損。截至 12 月 31 日,達美航空有 9.25 億美元已過賬對沖保證金。今年 12 月季度經營煉油廠的利潤為 1.05 億美元,按年增加 1.51 億美元。

「我們預期今年 3 月季度將較去年同期有 5 億美元的淨燃油價格利益增長,並於 2015 年全年致力透過節省燃油開支以提升公司整體利益。」達美航空的首席財務總監 Paul Jacobson 補充:「我們強勁的現金流及穩健的資產負債表能確保保證金過賬處於可管理水平。」

成本表現
2014 年 12 月季度的綜合單位成本,不包括燃油費用、利潤分享和特殊項目(CASM-Ex4),較去年同期上升了0.5%。加上達美航空的內陸航線機隊重組及其他成本調控措施所帶來的利益,抵銷了達美航空在僱員、產品及營運方面上的投資。

「2014 年 12 月季度是公司連續第六個季度錄得少於 2%的非燃油單位成本增長,証明了達美航空的成本調控措施及內陸航線機隊擴展工作正持續帶來效益。」Paul Jacobson 續稱:「我們眼前仍有許多機會,並預料 3 月季度之非燃油單位成本增長將繼續維持在 2%以下,貫徹我們的長遠目標。」

達美航空於 12 月季度撇除特殊項目的總營運開支比去年同期上升 1.35 億美元,當中包括上升 1.43 億美元的利潤分享開支及與載客量增加有關的支出。較低的燃油開支(撇除市場調整)及達美航空的成本調控措施抵銷了上述部份成本升幅。

由於利息支出減少,撇除特殊項目後的非營運開支減少了 4,000 萬美元,但部份效益因美元匯兌損失而抵銷了 1,300萬美元,較 2013 年第四季為高。

由於達美航空現把稅務開支列入財務報告中,加上 2013 年底作出的稅額評估準備金之回撥,令 2014 年 12 月季度的稅務開支較去年同期上升 3.83 億美元 。達美航空逾 120 億美元的淨營業虧損結轉將抵銷未來數年大部份的應繳納所得稅。

現金流和流動資金
2014 年 12 月季度,達美航空錄得主要來自 12 月季度盈利的 15 億美元營運現金流及 8.34 億美元的自由現金流。營運現金流及自由現金流包括已過賬的燃油對沖保證金,有關金額已於應收對沖保證金中反映。2014 年 12 月季度的資本開支為 6.2 億美元,當中包括 4.44 億美元的機隊投資。達美航空於本季度的到期淨負債及資本租賃為 3.54 億美元。

達美航空於 2014 年 12 月季度擁有強勁的現金流,並向股東退回 5.75 億美元。公司向股東派發 7,500 萬美元季度股息,並以總數 5 億美元,即平均價格 40.96 美元,回購 1,220 萬股份。公司於 2014 年全年分別透過派發 2.51 億美元的季度股息,及以 11 億美元回購 2,860 萬股份,合共退還 13.5 億美元予股東。

達美航空本季度調整後的淨負債為 73 億美元,當中包括交易單位以現金所持有的對沖保證金。自 2009 年起,公司成功把淨負債減少接近 100 億美元,並將每年的利息開支減少約 50%。

Paul Jacobson 續道:「達美航空強勁的營運現金流,加上我們嚴謹有序的資本投資,在 2014 年帶來 37 億美元的自由現金流。我們利用這些現金流把淨負債水平減少 21 億美元,並將 2.5 億美元注入我們的退休計劃以作高於供款要求的款項,及透過派發股息和回購股份向我們的股東退還 13.5 億美元。」

按公認會計原則編制有關成本表現及現金流的指標
與 2013 年 12 月季度相比,2014 年 12 月季度按公認會計原則計算的綜合 CASM 增加 21%,總營運開支上升 21 億美元,而燃料費用增加 17 億美元主要是由於按市場實際情況對燃油對沖所調整的 20 億美元而衍生。本季度按公認會計原則計算的燃油成本為每加侖 4.7 美元。本季度非營運開支因維珍航空 1.19 億美元的燃油對沖市值調整而增加8,600 萬美元。本季度按公認會計原則計算的稅務利益為 4.28 億美元,較 2013 年 12 月季度下跌 76 億美元,主要因為 2013 年底解除稅額評估準備金所致。2014 年 12 月季度的營運現金為 5.82 億美元,公司截至 2014 年底按公認會計原則計算的負債及資本租賃為 98 億美元。

2015 年 3 月季度預測
達美航空 2015 年 3 月季度預測如下:
營運利潤率
2015 年第一季預測:11% - 13%

燃油價格(包括稅費、對沖和煉油廠影響)
2015 年第一季預測:$2.45 - $2.50

綜合單位成本 – 不包含燃油支出及利潤分享(與 2014 年第一季相比)
2015 年第一季預測上升 :0 – 2%

系統客運量(與 2014 年第一季相比)
2015 年第一季預測:上升 ~5%

系統客運量 – 撇除 2014 年冬季暴風雪的影響(與 2014 年第一季相比)
2015 年第一季預測:上升 ~3%

公司摘要
達 美航空對其僱員、客戶及所服務的社區滿載熱誠。2014 年 12 月季度的重要成果包括:為表揚達美航空的僱員對公司財務及營運目標上所付出的努力,公司在本季度撥出 2.86 億美元作獎勵,包括準備支出 2.62 億美元作僱員利潤分享及繳付 2,400 萬美元的共享獎賞;注資內陸航線—推出全新連接西雅圖及 8 個位於美國西部及加拿大目的地的航線,以及連接洛杉磯和倫敦希斯路機場這個重點商務市場;宣佈訂購 50 架寬身航機並於 2017 年起正式交收—其中包括 25 架主要用於服務太平洋地區的 A350-900 航機,以及 25 架主要用於大西洋航線的 A330-900neo 航機。這些航機可改善每座位的營運成本達 20%,並貫徹達美航空在航機投資上審慎及重視成本效益的作風;讓機艙選擇重新定義,以為各客戶群提供最優質的產品—分別推出了至臻商務艙(即前飛凡商務 客艙 )、達美優悅經濟艙(即前優越經濟客艙)、經濟艙及為特別注重價格之客戶而設的基本經濟艙選擇;在倫敦希斯路機場這個重點商務目的地開設獨有的達美貴賓室 ,以提升客戶的機場體驗;以及慶祝與乳癌研究基金會(BCRF)十週年的夥伴關係。期間,達美航空捐贈了超過 800 萬美元予 BCRF 對抗乳癌,並藉著「乳癌一號」這架特別塗繪的 767-400 航機,提升大眾對乳癌的意識。

特別項目
於2014年12月季度,達美航空錄得稅後特別項目支出合共14億美元,包括:
*12 億美元市場調整期間以外的結算期燃油對沖市價調整開支;維珍航空的7,500 萬美元對沖市價調整開支;7,400 萬美元的機隊、設備及其他項目開支,包括達美航空內陸航線的機隊重組計劃,及降低底特律機場C航廈部份設施之資產值;以及2,900 萬美元與保險和解有關的收益。

於2013年12月季度,達美航空錄得特別項目收益合共 79 億美元,包括:
*80 億美元與公司稅額評估準備金回撥相關的非現金收益;9,200 萬美元燃油對沖市價調整收益;以及1.6 億美元的設備、機隊及其他項目開支,包括達美航空內陸航線的機隊重組計劃。

其他事項
本新聞稿中包括:達美航空截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日的前 3 個月未經審計的綜合財務報表、上述各季度統計摘要、截至 2014 年 12 月 31 日及 2013 年 12 月 31 日資產負債表中的選取資料,以及一些非公認會計準則(non-GAAP)財務衡量標準。

關於達美航空
達美航空每年服務的乘客人數超過 1.7 億人次。達美航空連續四年於 Business Travel News 年度航空公司調查中評為第一位,成為首家連續四年榮獲此殊榮的航空公司。此外,達美航空在 2014 年榮獲 Air Transport World 雜誌選為「年度最佳航空公司」,並入選財富雜誌排名前 50 位最受讚賞的公司,更在四年內第三次被評為最受讚賞的航空公司。憑藉其業內領先的全球網路,達美及達美聯營航空為遍及世界 6 大洲 59 個國家的 327 個目的地提供服務。達美航空總部位於亞特蘭大,在全球僱有 80,000 多名員工,所營運的主要航線機隊由 700 多架飛機組成。作為天合聯盟的創立會員,達美航空與法航-荷航集團、義大利航空和最近新合資的維珍航空共同組建了業內具規模的跨大西洋合資公司。達美航空 與其全球聯盟夥伴攜手合作,通過其位於阿姆斯特丹、亞特蘭大、波士頓、底特律、洛杉磯、明尼阿波利斯-聖保羅、紐約詹森甘迺迪國際機場、紐約拉瓜迪亞機 場、巴黎戴高樂機場、鹽湖城、西雅圖以及東京成田機場作為中轉樞紐,共同為乘客每日提供 15,000 多班航班。達美航空投資過億美元,用於建設機場設施以及提升全球的產品、服務和技術,藉此增強乘客在空中以及在地面上的體驗。更多資訊可見 delta.com、Twitter @Delta、Google.com/+Delta、Facebook.com/delta 以及達美的博客 takingoff.delta.com。

章節附註
(1) 所附的綜合財務報表註 A 中對本新聞稿中所使用的非公認會計準則(non-GAAP)財務衡量標準進行了說明,並闡釋了管理層使用該類標準的原因。

(2) 調整後的淨負債包括 9.25 億美元之應收對沖保證金,即達美航空以現金跟交易單位已過賬的對沖保證金。有關調整後淨負債的計算之附加資料,請參閱註 A。

(3) 調整後平均每加侖的燃油價格:達美 2014 年 12 月季度的平均燃油價格為每加侖 2.62 美元,反映該數值為主線及區域營運的每加侖合併成本,當中亦包括合約承運商之營運,也包括了原定於 2014 年 12 月季度到期之燃油對沖合同的影響。按公認會計原則(GAAP)計算之燃油價格包括在市場調整期間以外的結算期錄得的 20 億美元燃油對沖市價調整。本季度之煉油淨盈利為 1.05 億美元。有關平均每加侖的燃油價格與相關的公認會計原則(GAAP)標準的對賬,請參閱註 A 。

(4) CASM - Ex:除了撇除燃油成本、利潤分享及特殊項目外,達美航空相信撇除某些其他開支可對投資者有幫助,因為其他開支對產生每座位里程並無關係。該類開支包括達 美航空為第三方提供的飛機維修及員工服務、達美航空於假期期間的大批量營運,以及售予第三方之煉油成本。2014 年 12 月季度及 2013 年 12 月季度所撇除的金額分別為 2.97 億美元及 1.82 億美元,截至 2014 年 12 月 31 日及截至 2013 年 12 月 31 日全年撇除的金額分別為 9.13 億美元及 7.56 億美元。管理層相信這種方法能更一致及作出比較,並客觀地反映達美航空的營運情況。

前瞻性聲明
本 新聞稿內並非歷史事實的陳述,包括有關我們對未來的估計、預期、信念、計劃、預測或策略的陳述,有可能屬於1995年私人證券訴訟改革(Private Securities Litigation Reform Act)內定義的「前瞻性陳述」。所有前瞻性陳述涉及多項風險及不明朗因素,而是可能會導致實際結果與前瞻性陳述中所反映或提出的估計、預期、信念、計 劃、預測及策略存在重大差異。此等風險及不明朗因素包括但不限於飛機燃料的成本、全球衰退的影響、全球金融危機的影響、以我們的燃油對沖合約作出抵押的影 響、我們的債務對我們的財務及營運活動以及我們產生額外債務的能力的影響、我們的融資協議對我們的財務及業務營運施加的財務契諾的限制、勞資事宜、實現我 們與西北航空的合併的預期效益的能力、達美和西北航空的團隊合併、我們的任何一個中心機場的服務中斷或受干擾、我們在營運中對科技的依賴日益增加、我們挽 留管理人員及關鍵僱員的能力、我們的信用卡處理器在若干情況下處理重大故障的能力、恐佈襲擊的影響、天氣和自然災害以及季節性因素對我們業務的影響;及航 空業內的競爭形勢。

我們的證券及期貨交易委員會存檔內載有可導致實際結果與前瞻性陳述之間存在差異的風險與不明朗因素的其他資料,包括我 們10-K 表格所載截至 2013 年 12 月 31 日止年度的年報。務請不應過份依賴我們的前瞻性陳述,當中的意見只就截至 2015 年 1 月20 日而言,並非我們最新的現行看法。


註 A:下表顯示非公認會計準則(non-GAAP)的財務標準對賬。達美航空使用這些措施的原因如下。
達 美航空有時會使用來自合併財務報表,但卻不按照美國公認會計準則(GAAP)編制的信息(「非公認會計準則的財務措施」)。根據美國證券交易委員會的規 定,非公認會計準則(non-GAAP)的財務標準可被視為除了按照美國通用會計準則編制的結果,但不應被視為可代替或超於按照公認會計準則(GAAP) 編制的財務報表。下表顯示非公認會計準則(non-GAAP)的財務標準,與最直接可比的公認會計準則(GAAP)財務標準的對賬。

前瞻性預測。由於達美航空此時無法估計若干特殊項目的性質或金額,所以若干前瞻性預測不能對照公認會計準則。

淨收入及稅前收入,不包括特殊項目。達美航空從淨收入及稅前收入中撇除特殊項目,因為管理層認為這有助投資者評估公司於報告期內經常性核心業務之表現。因此我們調整這些金額以得出更有意義的財務標準。在下列淨收入和稅前收入對賬表中,被撇除的特殊項目包括:
市場調整期間以外的結算期外(「MTM 調整」)錄得的燃油對沖市價調整。MTM 調整根據未來結算的合同在財務報告期末的市值計算。

此市場價格並不一定反映合同結算期內相關對沖的實際未來價值。因此,撇除這些調整可讓投資者更好地了解和分析公司於報告期內的核心業務表現。

重組和其他項目。重組和其他項目包括機隊和其他支出、遣散費和相關費用、一宗保險以及一宗訴訟和解協議金。由於重組和其他項目的可變性,撇除該項目有助投資者分析公司期內的經常性核心業務表現。

債務清償損失。由於債務清償損失的可變性,撇除該項目有助投資者分析公司期內的經常性核心業務表現。我們將從維珍航空權益投資中所獲取的相應收益錄入非營業開支。撇除維珍航空 MTM 調整可讓投資者更好地了解和分析公司期內的財務表現。

所得稅。2014 年稅前(虧損)收入調整了特殊項目的所得稅影響。我們相信此調整可讓投資者更了解和分析公司期內的核心業務表現。

解除稅額評估準備金。2013 年底因稅額評估準備金回撥而帶來的淨收入性質獨特,因此,撇除這收益可讓投資者更了解和分析公司期內的核心業務表現。

攤薄後加權平均已發行股。由於公司面對淨虧損,普通股等價項目因而具反攤薄效果,因此我們計算每股淨虧損時,不包括所有普通股等價項目;而撇除特殊項目淨收入則包括所有普通股等價項目以反映其攤薄效果。我們相信這調整可讓投資者更好地了解和分析公司期內的核心業務表現。